今回は金融商品のうち、投資型と呼ばれるものについて見ていきます。種類が多く、前回の貯蓄型とはわけが違います。

FP試験としては国債、株の主な指標計算、外貨交換についてが良く問われます。実務的にはNISA関係とiDeCo関係の節税と、低リスク長期分散投資に効果的な投資信託の話が重要になると思います。

FP嶋的にはある程度のリスクを取るほうが、資産の形成には向いているので、一般のFPと考え方が異なります。それらについてはまた別の機会に話すとして、主題に入っていきましょう。

投資型金融商品

投資型金融商品にはいくつか存在します。それぞれ、リスクの大きさやリターンの大きさで分けることができます。単純に言うとハイリスクなものはリターンが大きく、ローリスクなものはリターンも低いです。

上図はリスクリターンの割合ですが、金融商品としてはこの中の

• 債権
• 株
• 投資信託
• 外貨建て商品（FXとは異なるもの）
• デリバティブ（金融派生商品）

が重要になります。それぞれを見ていきましょう。

債権

債権は、国や企業などの様々な団体が資金を調達するために発行する借金の証のようなものです。

満期時に定められた額面で返済され、利息も得ることができます。また、満期になる前であっても市場で売買することが可能です。以下のような種類があり、海外の外国債もあります。

この中でも、定期的に利息の払われる利付債とよび、利息の支払いがないものを割引債と呼びます。割引債は発行時に、満期額より割り引かれて発行されるため、満期に差額を利益として受け取ることができます。

また、公募されるものを公募債、公開されないものを私募債といいます。

個人向け国債

国債はFP試験でよく出ます。これらの発行は毎月行われ、1年経過後は額面金額にで換金が可能です。その際、直前2回分の利子相当額に0.79685を乗した手数料が必要です。

税金は20.315％の源泉分離課税です。障碍者等に該当する場合、一定額まで非課税となるマル優・特別マル優が利用可能です。

債券利回りは実技で頻出項目なのでここで覚えましょう。

利回り計算は以下のようなものがあります。

応募者利回り

新規発行時に購入し、そのまま保有して償還を受けた際の利回りのことを言います。

応募者利回り＝（表面利率＋（額面ー発行価格）/償還年限）/発行価格　×100

最終利回り

発行されている債権を市場で時価購入し、償還を受けた際の利回りのこと

最終利回り＝　（表面利率＋（額面ー購入価格）/残期間）/購入価格　×100

所有期間利回り

途中売却した際の利回りのこと

所有期間利回り＝　（表面利率＋（売却価格ー購入価格）/所有期間）/購入価格×100

直接利回り

差益を考慮せずに、購入金額に対しての利息を計算するものです。

直接利回り＝表面利率/購入価格×100

債権は日銀に買われたりしますが、需要が高まり債権額が上昇すると、利回りは下がります。反対に債権額が下落すると、利回りは上昇します。

債権は様々な種類がありますが、発行元の信用によっては無価値になることもあります。つまり、発行元がつぶれてなくなってしまうと償還されないため、発行元の信用が低い場合にはリスクがあります。

こういった信用リスクは第三者機関の格付け機関によって発表されます。格付けが高いほど債権価値が高まり、利回りは低下します。一方格付けの低い債券は利回りが上昇します。前者を投資適格債、後者を投機的再建と呼ぶこともあります。

その他国の政治経済によって信用がなくなるカントリーリスク、売却が自由にできない流動性リスク、予期せぬ形で満期前に償還を受ける途中償還リスクがあります。

株式

株は株を発行している会社の株券を売買し保有することで利益を得るものです。一般的には証券会社を経由して扱います。

購入時よりも売却時の価格が高ければ差額が利益となります（キャピタルゲイン）。一方、保有していることで配当金を受け取ることをインカムゲインと呼びます。

株は数千種類あります。そのため、ここに見ていては景気の良しあしを知ることは困難です。

そこで、株価の増減を手っ取り早く知る指標がいくつかあります。

• 日経平均株価：東京証券取引所第一部上場銘柄のうち、225銘柄の平均を算出したものそのため、日経225とも呼ばれる。
• 東証株価指数（TOPIX)：東証一部上場銘柄すべてを不動株数で加重平均した時価総額指数
• JPX日経インデックス400：東京証券取引所に上場していて一定基準を満たした400銘柄で構成される指数

さらに、個別の株式の尺度もあります。実技でも頻出です。

以下のようなものを覚えましょう。

それぞれについて説明します。

配当利回り

配当利回りは、投資金額に対する配当金の割合のことを指します。株価が下がるリスクはありますが、一般に市中金利よりも高いことが多いです。

配当利回り＝1株当たりの配当金/株価　×100

PER（Price Earnings Ratio、株価収益率)

直訳するなら価格が稼ぐ割合です。株価と利益の関係を示します。純利益に対して、株価がどの程度の割合であるかを示します。値が大きいほど割高、低いほど割安です。

PER＝　株価/一株あたりの純利益

PBR(Price Book-value Ratio、株価純資産倍率）

直訳すると価格と簿価の割合です。つまり、資産と価格の比率を見ています。値が大きいほど割高、低いほど割安です。

PBR= 株価/一株あたり純資産

ROE(Return On Equity,自己資本利益率）

直訳は株式に対する利益です。つまり会社の価値（資本）に対する利益率です。株価でないことに注意です。ROEが高ければ高いほど投資する価値があることになります。

ROE＝　当期純利益/自己資本

配当性向

配当性向（％）＝1株当たりの配当額　÷　1株当たりの当期純利益　×　100

会社が1年間であげた利益のうち、どの程度を株主に還元するかを表しています。

株取引にかかる税金

配当金であっても売却益であっても税率は所得税15.315%住民税５％です。合計20.315%となります。

配当金は源泉徴収されますが、譲渡益は申告分離課税です。損失が出た場合は確定申告をすることで損失を3年間繰り越して、翌年以降の利益から相殺できます。

NISA（小額投資非課税制度）

年間120万円までの取引に対し、最長5年間配当金や売却益が非課税になる制度です。

NISAには20歳以上向けのNISAと19歳までのジュニアNISAがあります。

非課税期間は5年間ですので、都市当たりの上限を使うと非課税投資総額が計算できます。

NISAには長期にわたる積立を行うつみたNISAもあります。

長期投資に適した内容になっています。特に対象商品として要件を満たしたものは、20年間のドルコスト平均法による積立で期待値が黒字になることが予測されます。

ただし、NISA系の口座ではデメリットとして、損益通算ができないことや、損失を繰り越せないことなどがあります。また、他の口座で持っていた株式をNISA口座に移管することもできません。

NISA口座で配当を受け取る株式数比例配分方式にすることで、配当に関しても非課税となります。

また、NISA口座で取得した株式はNISA期間終了後自動的に特定口座へと移管されます。

信用取引

信用取引とは、現金や株式等を担保として、金を借りて株券等を売買することです。現金のみを担保にする場合は証拠金取引とも呼ばれます。

株では通常3.3倍まで取引可能で、為替では25倍まで取引可能です。

長くなりますので今回は国債と株式の紹介で終了します。

次回は投資信託とその他の商品、それらのの保有の仕方について見ていきます。

次回はそのほかの商品と、リスクとリターンの考え方です。

今回は上記、投資に必要なものについて詳細を書いていきます。

原資

原資というとお金を思い浮かべると思います。当サイトでFP嶋は自分自身・あなた自身も資産として考えていますので、自分を磨くための時間も原資として考えております。

まずは時間から考えてみましょう。

FP嶋は学ぶという行為自体をお勧めしております。大学教員で教育職に就いているからということもありますが、少なくても高校生までは間違いなく勉強をすることが最も時給の高い行為だといえるでしょう。そしてリスクもほとんどないことから、ローリスク・ハイリターンと投資としては最高のパフォーマンスです。

実際どの程度の時給になるかといえば、医学部に5,000時間で入学できると仮定した場合、生涯賃金が約3億増加しますので6万円/時間程度になります。他にもスポーツ選手を狙うのもよいと思いますが、一説によると競争的分野でトップレベルになるのには10,000時間程度の練習が必要と言われております。

生涯賃金が10億を超えるスター選手になれれば、10万円/時間です。医者になれる人数と、スター選手の人数、投資にかかる時間を考えれば、医師等の高給取り専門職を目指すのがよいと思います。

次はお金です。

原資としてのお金は、まとまった額であったほうが良いというのが一般的です。しかし、小額からでも資産形成は可能です!

例えば積立投資。今は投資信託も100円から買える時代ですし、楽天証券などではポイントで投資することもできます。この場合は原資0ということになります!

他にも様々な方法がありますが、次の項目以降で解説します。

戦略

戦略とはどのように投資をするのかということになります。短期で大きく利益を求めるのか、新社会人から定年退職までの約40年間の時間で複利の恩恵を狙うのか。その中間程度の投資を行うのか。まず、何に投資するのかという点と、その投資の中でどのように利益を狙うのかということになります。

ここで、戦略を立てる上で原資について考える必要があります。

レバレッジ（てこの原理のように小額で多額の投資を行うこと）を使えば少額でも投資は可能です。しかしながら、一部の投資はやはり原資が必要になります。

具体的にはFX（為替取引）などは自身の資産の25倍まで取引できますし、不動産などは年収の5倍程度までは攻められるでしょう。しかし、融資にかかる審査などを加味するとFXが最も手軽な投資かもしれません。株などは自己資金の3倍程度の取引までは可能です。

もちろん投資ですから損をする可能性もあります。

損が出る可能性を限りなく減らして長期間運用したいという方もいるでしょう。これも戦略の一つです。これにピッタリ当てはまりそうな投資はインデックス投資です。インデックスとは指標のことで、この指標に近い値動きをするような商品で、一般にローリスク・ローリターンです。FPとしては手堅いために、よく勧めるのはインデックス投資か国債です。上記表では積立投資信託が最も近い種類になります。

一方、FP嶋はFXによる運用をお勧めしています。FXはハイリスク・ハイリターンと考えられていますが、通貨ペアの吟味や、取引する会社の選定によってはリスクを非常に小さくすることが可能です！ここら辺の方法については別の項目でお知らせします。

また、FXには自動売買やシステムトレードなど、その人の経験によらずに利益を狙える方法があります。

したがって、初心者の方でも長期に運用すれば低リスクで大きな利益を狙えます。

資金（資産）管理

投資をするうえで資産管理は最も重要なポジションです。

まず、自身が捻出可能な時間、お金をどの程度リスクにさらすのか、というのが重要になります。若いうちは勉強が重要だとお伝えしていますが、5,000時間の学習時間で医学部に必ず合格できるとは限りません。医学部入学レベルまで行っていたら、ほとんどの国立大学には入れますので、手堅い投資ではあることには変わりませんが。

また、お金でいうと生活にかかるお金は絶対に投資に使用してはいけません！

生活費はその人の収入や環境によって変わりますので、一概に言えませんが、例えば実家暮らしで、遊ぶお金以外にお金を使わないというようなことであれば、収入のほぼ100％を投資に向けてもよいと思います。その場合、10年程度で不労所得だけで生活が可能になるかもしれません。

通常の生活であれば、投資に回せるのは収入の2～3割でしょうか。初任給からこのくらいの投資を始めていただければ、30代で数千万の資産を築くことができると思います。

ここまでは投資にどの程度収入を使うのかという話でしたが、ここからはそれぞれの投資に対して、どの程度のリスクを取るのかという話をします。つまり、原資をどの程度減らしてしまっても耐えられるかという話です。

投資にはインカムゲインと、キャピタルゲインがあります。原資の目減りが激しいのはキャピタルゲイン狙いの投資です。特にFXは何度も取引をしますので、資金を何度もリスクにさらすことになります。そのため、前もってどのくらい負けることができるかを決めておくことが肝心です。

FXでいうなら、一回の売買でリスクにさらす資金は2％以下が良いとされています。10万円で始めたのなら、2000円の損失が出たら一度撤退するというようなルールを作ります。

FX等では指値（さしね）、逆指値（ぎゃくさしね）と呼ばれる機能がありますので、前もって2%の損失が出るタイミングで決済する注文を出しておきます。

このように、損失を固定することで、資産管理をすることが出来ます。

精神力

最後は一番大事かもしれない精神力の話です。

投資は、勝っても負けても精神を揺さぶります。ここで大きく心が揺らいでしまうと、正常な判断ができなくなってしまい、損失を出してしまうことがあります。

ここでも知識が大事になりますが、例えばプロスペクト理論などです。この理論はザックリいうと、数値的には同じでも環境が違えば異なる評価を与えてしまうということです。投資においては利益と損失を等価で評価できないということです。

これを知っているだけで、大事な場面でぐっとこらえることが出来たりします。ここでも学ぶということが重要になってきます。

そうはいっても心の問題ですから、うまくいかないこともあります。そこで、前もってルールを決めて、それを淡々と実行するような投資スタイルにしたり、自動売買などで手を触れずに運用できるような投資方法を選ぶのも良いでしょう。

超上級編としては、投資を通じて精神力を鍛えるということもできるかもしれません。過大な損失を出しそうな訓練ですので、お勧めはしませんが…

それでも投資を勧める理由

それは、儲かるからです！

特に、投資で利益を出せる能力は一生ものですし、その能力自体をあなたの資産と考えることが出来るためです。初めは損失が出やすいですが、現在はデモトレードなどで練習も可能ですし、利益を伸ばすのは難しいですが、損失を減少させることは訓練で何とかなります。

資産管理や、精神状態の維持を徹底すれば早ければ数年、遅くても定年までには大金持ちになれるでしょう。投資自体は損失を被る可能性をはらんでいますし、自己責任で行わなくてはなりません。しかし、技術や、知識に関しては人から学ぶこともできます。

FP嶋は投資に関する資産形成についてサポートしていきます。

投資を始めるうえでどういった収入があるのかについて学びましょう。

投資の収入

皆さんの投資に対するイメージは何でしょうか。株を安い時に勝って高くなったら売る。不動産を購入し、賃貸収入を得る。どちらも立派な投資です。しかし、収入の種類が少し違います。

まず、前者の安値で買って高値で売る。差額が利益となるわけですが、こういった差額で得られる収入のことをキャピタルゲインと言います。ちなみに損失を出してしまった場合はキャピタルロスと言います。

一方、不動産による賃貸収入のような、資産の保有期間に応じて収入が定期的に得られるようなものをインカムゲインと言います。働いて得られる賃金も定期的という意味ではインカムゲインと言えます。当サイトでは自分という存在も資産であると主張しておりますが、インカムゲインを得られるという点からも優秀な資産と言えるでしょう。

投資による収入は、資産によるキャピタルゲインかインカムゲインを得ることを意味します。

資産の種類

さて、投資による収入が２種類あることがわかりました。どういった場合が該当するか見てみましょう。

まず

このように分けることができると思います。

キャピタルゲインのみ

ざっくりいうとモノです。例えば金、銀等の貴金属は保有していても金銭を生み出しません。他にも商品（石油や小麦など投資対象物）はキャピタルゲインを狙うものと言えます。

インカムゲインのみ

利子などが該当します。銀行口座にお金を入れていてもその口座を高く買ってくれる人は通常いません。通常という表現をしましたが、非合法な理由で欲しがる人がいますが、口座の売買は違法ですので絶対にキャピタルゲインを狙ってはいけません！

他にもあなた自身もインカムゲインを生み出します。一般的には給与収入です。こちらも人身売買が禁止されているのでキャピタルゲインは得られません。

キャピタルゲインもインカムゲインも得られる

株や不動産、FXなどもキャピタルゲインとインカムゲインを狙えます。株では配当と株主優待がインカムゲインに相当し、FXではスワップポイントという利子の差額が受け取れます。このスワップポイントはインカムゲインに珍しく、マイナスになることもあります。

これらの資産はインカムゲインを生み出しながら、資産価値の差額でキャピタルゲインを狙うことも出来ます。

投資対象としての優位性

では、投資としてはキャピタルゲインとインカムゲインどちらを狙うべきなのでしょうか。それぞれのメリットデメリットを見てみましょう

どちらにも一長一短、投資家の価値観によってどちらを選ぶべきか変わってきます。ファイナンシャルプランナーとしておすすめするのはインカムゲイン狙いで、長期間資産を積み上げていくことでしょうか。20年もすれば働かなくても大丈夫な程度のインカムゲインが得られるようになります。

しかし、これは一面的な考え方なので、FP嶋個人としては、インカムゲイン狙いの長期積み立てと、短期のキャピタルゲイン狙いの投資を組み合わせていくのが良いと思います。キャピタルゲインで得た利益をインカムゲインを生む資産に回せると効率よく、不労所得と資産を増やしていけるはずです。

具体的な戦略についてはまた投稿します。

それは正しい考え方だと思いますが、ここに是非加えてほしいのがあなた自身です。スキルや能力と言い換えても良いでしょう。あなたという存在は、あなたにとって存在するだけで資産なのです。ただし、どの程度の資産であるのかについては定量が不可能です。

しかし、資産形成は可能です。ただし、大きな資産を形成しようと思ったら、それなりの投資をしなくてはなりません。これは一朝一夕にはできないものなのです。
しかし、断言します。資産の形成は正しく行えば誰にでも出来ることです。たとえ、それがスキルであっても金融資産であってもです。

資産形成の基本

資産形成の基本、それは…

これだけです。ただし、これを実現する方法が無数にあります。順番は前後しますがそれぞれ見てみましょう。

節約

支出を減らす節約は、収入を増やせない段階では非常に有用です。一般的な支出としての改善点は携帯代金や、保険などの毎月定額で支出するものを改善したり、ポイント還元など小さいけれど確実に節約できるものが重要です。

収入増と積み立て

次に積み立てですが、言い換えるならば、長期間一定の収入です。収入を増やすには転職や、副業、兼業、投資などがあります。また、上記節約によって生まれたお金も収入の一つとして考えることができます。様々な方法で得られた収入のうち、一部分を継続的に取り分けていく行為を積み立てと言います。

長期複利

最も重要なのはこちら長期複利です。かのアインシュタインも人類最大の発明とよんだと言われています。複利効果は絶大で、例えば年1％の利息であっても、100%つまり資産が倍になるのに100年ではなく約72年と指数関数的に増加させることが可能になります。この複利効果を最大限に得るためには、とにかく早く始めることが重要です。

これらの手法を駆使して資産を形成していきましょう！というのが私が提示する「資産形成学」です。このサイトを通じて皆さんが資産を形成できるようになることを願っています。